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　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+3.13%，沪深300指数-1.31%，相对收益为+4.44pct。（慧博投研资讯）

　　周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+9.34%）、钢结构（+6.59%）、国际工程（+6.29%），对应行业内三个公司：汉嘉数智（+35.01%）、富煌钢构（+10.30%）、中工国际（+10.57%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（-0.74%）、专业工程（-5.43%）、基建央企（-9.03%），对应行业内三个公司：东南网架（+37.41%）、太极实业（+116.63%）、中国能建（+10.64%）。（慧博投研资讯）行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为汉嘉数智（+35.01%）、甘咨询（+27.93%）、华建集团（+23.98%）、蕾奥规划（+19.75%）、志特新材（+17.30%），周度涨幅后5名的是杭州园林（-23.77%）、柏诚股份（-15.68%）、罗曼股份（-13.38%）、亚翔集成（-10.22%）、时空科技（-6.63%）。行业主要变化：中央人民政府：1）国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，要求加快实施十五五规划重大项目，推进六张网建设；核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，强调确保核电安全万无一失。2）7月30日中央政治局会议部署下半年经济工作，强调加大逆周期调节力度，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快财政支出和债券资金使用进度；扎实推进六张网规划建设，加快实施十五五重大项目；稳定房地产市场，因城施策支持刚性和改善性住房需求。

　　重点公司主要变化：1）圣晖集团：中标HD01HD02厂房一期内装一二次配工程&固资项目，中标金额约为8.58亿元，占2025年营业收入的28.71%。2）亚翔集成：2026年上半年，营业收入同比+51.36%，归母净利润同比+204.8%。

　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。

　　行业及产业行业研究/行业点评证券研究报告建筑装饰 2026年08月01日扎实推进“六张网”建设，关注后续投资效果看好——申万宏源建筑周报（2026） 相关研究《传统投资趋缓，新兴领域发力-2026年中期建筑装饰行业投资策略》 2026/06/04 《优化支出结构，新兴领域投资发力-2026年建筑装饰行业春季投资策略》 2026/03/19 《投资维稳，布局战略新兴板块-2026年建筑装饰行业投资策略》 2025/11/17 《收入、利润承压，现金流改善——建筑装饰2025H1财报综述》 2025/09/01 《供给优化，需求修复，曙光已现——房地产链白皮书：建筑篇》 2025/07/04 证券分析师袁豪A01 唐猛A03 研究支持唐猛A03 联系人唐猛A03 本期投资提示：一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+3.13%，沪深300指数-1.31%，相对收益为+4.44pct。

　　周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+9.34%）、钢结构（+6.59%）、国际工程（+6.29%），对应行业内三个公司：汉嘉数智（+35.01%）、富煌钢构（+10.30%）、中工国际（+10.57%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（-0.74%）、专业工程（-5.43%）、基建央企（-9.03%），对应行业内三个公司：东南网架（+37.41%）、太极实业（+116.63%）、中国能建（+10.64%）。

　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为汉嘉数智（+35.01%）、甘咨询（+27.93%）、华建集团（+23.98%）、蕾奥规划（+19.75%）、志特新材（+17.30%），周度涨幅后5名的是杭州园林（-23.77%）、柏诚股份（-15.68%）、罗曼股份（-13.38%）、亚翔集成（-10.22%）、时空科技（-6.63%）。

　　行业主要变化：中央人民政府：1）国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，要求加快实施十五五规划重大项目，推进六张网建设；核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，强调确保核电安全万无一失。

　　2）7月30日中央政治局会议部署下半年经济工作，强调加大逆周期调节力度，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快财政支出和债券资金使用进度；扎实推进六张网规划建设，加快实施十五五重大项目；稳定房地产市场，因城施策支持刚性和改善性住房需求。

　　重点公司主要变化：1）圣晖集团：中标HD01HD02厂房一期内装一二次配工程&固资项目，中标金额约为8.58亿元，占2025年营业收入的28.71%。

　　2）亚翔集成：2026年上半年，营业收入同比+51.36%，归母净利润同比+204.8%。

　　投资分析意见：我们认为，2026年二季度投资压力逐步显现，地方政府项目推进意愿较弱，企业注重自身报表修复，展望未来，以中央为主的“两重”项目、硬科技制造领域有望发力，带动细分领域专业工程投资机会，钢结构关注鸿路钢构、精工钢构，新型电网关注中国能建、中国电建，煤化工关注中国化学、东华科技，洁净室关注圣晖集成、亚翔集成、柏诚股份。

　　同时，低估值央国企估值有望修复，关注中国中铁、中国铁建、中国中冶、四川路桥、上海建工、隧道股份、安徽建工。

　　行业点评1．建筑装饰行业市场表现1.1建筑行业周涨幅+3.13%，子行业设计咨询表现最好上周建筑行业涨幅+3.13%，跑赢上证综指（+0.47%）、深证成指（-1.42%）、中小板（-1.69%）、创业板（-3.93%）、沪深300（-1.31%）。

　　图1：建筑行业周涨幅+3.13% 资料来源：Wind，申万宏源研究周涨幅最大的三个子行业分别为设计咨询（+9.34%）、钢结构（+6.59%）、国际工程（+6.29%），对应行业内三个公司：汉嘉数智（+35.01%）、富煌钢构（+10.30%）、中工国际（+10.57%）；年涨幅最大的三个子行业分别是钢结构（-0.74%）、专业工程（-5.43%）、基建央企（-9.03%），对应行业内三个公司：东南网架（+37.41%）、太极实业（+116.63%）、中国能建（+10.64%）。

　　图2：周子行业涨幅（%） 图3：年初至今子行业涨幅（%） 资料来源：Wind，申万宏源研究 资料来源：Wind，申万宏源研究-5.00.05.010.015.0设计咨询基建 基建 装饰 基建 业 上证 证 板业板-20.0 -15.0 -10.0 -5.00.05.010.0业板板证 上证 业 基建 装饰 基建 设计咨询基建 行业点评表1:子行业个股涨跌幅排行子行业周涨幅最大公司涨幅%年初至今涨幅最大公司涨幅% 钢结构富煌钢构10.30 东南网架37.41 基建民企*ST正平12.25 *ST正平28.15 专业工程志特新材17.30 太极实业116.63 设计咨询汉嘉数智35.01 甘咨询56.47 装饰幕墙维业股份15.54 恒尚节能81.95 基建国企文科股份11.86 安徽建工7.91 生态园林大千生态14.59 汇绿生态36.28 基建央企中国核建5.39 中国能建10.64 国际工程中工国际10.57 中工国际1.15 资料来源：Wind，申万宏源研究个股中，周度涨幅前5名为汉嘉数智（+35.01%）、甘咨询（+27.93%）、华建集团（+23.98%）、蕾奥规划（+19.75%）、志特新材（+17.30%），周度涨幅后5名的是杭州园林（ -23.77%）、柏诚股份（ -15.68%）、罗曼股份（ -13.38%）、亚翔集成（ -10.22%）、时空科技（-6.63%）。

　　表2：一周涨跌幅前5名排行榜涨幅前5名涨幅(%)涨幅后5名跌幅（%） 汉嘉数智35.01 杭州园林-23.77 甘咨询27.93 柏诚股份-15.68 华建集团23.98 罗曼股份-13.38 蕾奥规划19.75 亚翔集成-10.22 志特新材17.30 时空科技-6.63 资料来源：Wind，申万宏源研究2．行业及公司近况2.1 行业主要变化1、人政府：国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，要求加快实施十五五规划重大项目，推进六张网建设；核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，强调确保核电安全万无一失。

　　2、人政府：7月30日中央政治局会议部署下半年经济工作，强调加大逆周期调节力度，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快财政支出和债券资金使用进度；扎实推进六张网规划建设，加快实施十五五重大项目；稳定房地产市场，因城施策支持刚性和改善性住房需求。

　　行业点评表3：本周行业重要变化主题日期内容新闻来源链接宏观2026-7-27 住房城乡建设部近日印发通知明确，我国将进一步加强建筑市场监管，持续优化建筑市场环境，加快构建“宽进、严管、重处”建筑市场监管机制。

　　住建部260727/560b4ea8e0254484a08ea551ce54bde2/c.html 宏观2026-7-29 上半年房地产市场筑底回稳态势增强，二手房交易占比首次过半达50.4%，一线月新房与二手房交易总量同比增21.7%，控增量、去库存、优供给政策协同发力推动市场预期逐步改善。

　　住建部宏观2026-7-29 国家电网上半年完成固定资产投资超3100亿元、同比增12.6%，特高压、抽水蓄能等重点工程加速推进，新能源并网装机达15.5亿千瓦，市场化交易电量同比增25.6%。

　　国资委宏观2026-7-30 存量时代房地产投资缩减是控增量、去库存政策下的正常反映，二手房交易占比已过半（50.4%），行业重心正从开发驱动转向存量运营，城中村改造、老旧小区改造、住房消费等将成为新增长点。

　　住建部宏观2026-7-31 国务院总理李强7月31日主持召开国务院常务会议，要求加快实施十五五规划重大项目，推进新型电网、物流网六张网建设；核准辽宁庄河一期工程等四个核电项目，强调确保核电安全万无一失。

　　中央人民政府宏观2026-7-31 7月30日中央政治局会议部署下半年经济工作，强调加大逆周期调节力度，实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，加快财政支出和债券资金使用进度；扎实推进六张网规划建设，加快实施十五五重大项目；稳定房地产市场，因城施策支持刚性和改善性住房需求；中央人民政府资料来源：政府官网，申万宏源研究2.2 重点公司主要变化【圣晖集团】：中标HD01HD02厂房一期内装一二次配工程&固资项目，中标金额约为8.58亿元，占2025年营业收入的28.71%。

　　【亚翔集】：2026年上半年，营业收入同比+51.36%，归母净利润同比+204.8%。

　　行业点评表4：本周重要公司变化主题公司内容业绩东华科技2026年上半年，营业收入同比-9.97%，归母净利润同比+3.17%。

　　亚翔集成2026年上半年，营业收入同比+51.36%，归母净利润同比+204.80%。

　　合同中标中国中铁2026年1-6月，新签合同额为10056.8亿元，同比-9.30%。

　　山东路桥2026年二季度，新签合同额为303.5亿元，同比+12.82%。

　　东华科技2026年二季度，新签合同额为8.55亿元，同比+44.98%。

　　新疆交建2026年二季度，新签合同额为0.80亿元，同比-94.41%。

　　广田集团2026年二季度，新签合同额为6.32亿元，同比+42.02%。

　　普邦股份2026年二季度，新签合同额为2.89亿元，同比-25.02%。

　　宝鹰股份2026年二季度，新签合同额为0.38亿元，同比+65.53%。

　　中岩大地2026年二季度，新签合同额为1.41亿元，同比-45.13%。

　　高新发展2026年二季度，新签合同额为11.71亿元，同比+86.76%。

　　东易日盛2026年二季度，新签合同额为1.60亿元，同比-25.72%。

　　*ST美丽2026年二季度，新签合同额为1.54亿元，同比-55.74%。

　　浙江交科2026年二季度，新签合同额为66.79亿元，同比+39.64%。

　　浦东建设2026年二季度，新签合同额为30.02亿元，同比-9.81%。

　　诚邦股份2026年二季度，新签合同额为0.015亿元，同比-1.14%。

　　亚厦股份2026年二季度，新签合同额为22.12亿元，同比-15.8%。

　　*ST中岩2026年二季度，新签合同额为1.66亿元，同比-39.68%。

　　*ST东珠2026年二季度，新签合同额为1.17亿元，同比-96.7%。

　　宏润建设2026年二季度，新签合同额为12.01亿元，同比+260.98%。

　　圣晖集团中标HD01HD02厂房一期内装一二次配工程&固资项目，中标金额约为8.58亿元，占2025年营业收入的28.71%。

　　全筑股份2026年1-6月，新签合同额为6.49亿元，同比+27.20%。

　　ST棕榈2026年二季度，新签合同额为3.05亿元，同比-81.64%。

　　中国能建2026年二季度，新签合同额为2369.92亿元，同比-33.81%。

　　其他天域科技杨菁菁女士申请辞去公司副总裁职务，辞职后不再担任公司任何职务。

　　ST中装石亮先生申请辞去公司总裁的相关职务，辞职后不再担任公司其他职务。

　　国检集团宋开森先生申请辞去公司副总经理、董事会秘书职务的相关职务，辞职后将担任公司总经理职务。

　　资料来源：公司公告，申万宏源研究行业点评3．风险提示经济恢复不及预期：逆周期调节背景下，经济有望企稳回升，但仍存在不确定性，需要持续关注。

　　基建投资不及预期：“稳增长”持续升温，基建投资有望提升，但具体实施效果仍存在不确定性，需要持续关注。

　　上市公司订单低于预期：成本上行挤压企业盈利能力空间和市场需求，关注行业重点公司后续新签订单情况。

　　本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。

　　本公司关联机构在法律许可情况下可能持有或交易本报告提到的投资标的，还可能为或争取为这些标的提供投资银行服务。

　　客户可通过索取有关披露资料或登录信息披露栏目查询从业人员资质情况、静默期安排及其他有关的信息披露。

　　机销售团队联系人 华东团队茅炯 华北团队肖霞 华南团队王维宇 华北创新团队潘烨明 华东创新团队朱晓艺 股票投资评级说明证券的投资评级： 以报告日后的6个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy）：相对强于市场表现20%以上；增持（Outperform）：相对强于市场表现5%～20%；中性（Neutral）：相对市场表现在－5%～＋5%之间波动；减持（Underperform）：相对弱于市场表现5%以下。

　　行业的投资评级： 以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 看好（Overweight）：行业超越整体市场表现；中性（Neutral）：行业与整体市场表现基本持平；看淡(Underweight）：行业弱于整体市场表现。

　　我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。

　　投资者应阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。

　　申银万国使用自己的行业分类体系，如果您对我们的行业分类有兴趣，可以向我们的销售员索取。

　　本报告采用的基准指数：沪深300指数（A股）、恒生中国企业指数（H股）、纳斯达克指数（美股） 法律声明本报告由上海申银万国证券研究所有限公司（隶属于申万宏源证券有限公司，以下简称“本公司”）在中华人民共和国内地（香港、澳门、台湾除外）发布，仅供本公司的客户（包括合格的境外机构投资者等合法合规的客户）使用。

　　客户应当认识到有关本报告的短信提示、电话推荐等只是研究观点的简要沟通，需以本公司网站刊载的完整报告为准，本公司接受客户的后续问询。

　　本报告是基于已公开信息撰写，但本公司不保证该等信息的真实性、准确性或完整性。

　　本报告所载的资料、工具、意见及推测只提供给客户作参考之用，并非作为或被视为出售或购买证券或其他投资标的的邀请。

　　本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。

　　客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突，不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。

　　本公司特别提示，本公司不会与任何客户以任何形式分享证券投资收益或分担证券投资损失，任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效。

　　本公司强烈建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况，以及（若有必要）咨询独立投资顾问。

　　在任何情况下，本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。

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